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The New Infrastructure Blueprint
エネルギー安全保障をめぐる圧力、低炭素経済への移行、人口動態の変動と都市化、サプライチェーンの再編に加え、AIによるデジタル革命など、現在の重要な社会的課題はさまざまな要素が絡み合っています。このような構造変化により、インフラ投資は今、変革期を迎えています。
はじめに
現在、エネルギー安全保障、低炭素経済への移行、人口動態の変動、都市化、サプライチェーンの再編、そしてAIによるデジタル革命など、さまざまな社会的課題が絡み合っています。このような背景から、新しいインフラの必要性が高まっています。
このページでは、インフラ投資における主な構造的要因と、現在および今後の投資機会について探ります。
進化する社会
私たちの生活環境は変革期にあり、それに伴いインフラ設備も転換期を迎えています。デジタル化を加速させる携帯電話の基地局やファイバーインターネット、グローバルサプライチェーンの再編を支える新しい輸送拠点など、新しいインフラ設備は、交通、エネルギー、通信などのサービスを通じて、成長し都市化する世界人口のニーズに応えて拡大しています。
41%
2023年上半期のメキシコへの海外直接投資額※1
多くの企業がサプライチェーンを短縮し、生産拠点を最終消費地に近づけようとしています。メキシコは、このニアショアリングのトレンドの恩恵を受けている国の一つです。
53%
2022年から2030年にかけて、データセンター建設への支出が増加すると予測されています。※2
テクノロジーが急速に進化する中、再生可能エネルギーなどの新たなエネルギー源を導入して対応する必要性が高まっています。これにより、多くのインフラ設備が求められています。
70%
2050年までに、世界の都市部に住む人口の割合は現在の半数を超えると予想されています。※3
都市部の拡大に伴い、電力、通信ネットワーク、水、衛生システムなどのインフラ強化が必要です。つまり、都市の拡大は、都市部に必要な様々な分野でのインフラの強化を意味します。
※1 出所：メキシコ経済省、2023年8月9日。
※2 出所：マッキンゼーの分析、2023年1月（シナジー・リサーチ・グループを引用）
※3 出所：世界銀行、"Urban Development Overview" 2023年4月3日。
エネルギー新時代
デジタル化と都市化が進む中、人口の増加に伴い電力需要が増加しています。一方で、各国は二酸化炭素排出量の削減とエネルギー安全保障の強化に取り組んでいます。
金融ギャップ
これまでは国の政府が主にインフラを建設・維持してきましたが、1970年代以降、国の債務が3倍に膨れ上がっており、公的資金だけで賄うことが困難になってきています。この状況により、資金調達を民間資金へ戦略的にシフトする必要があります。インフラ資産の安定性、長期の運用期間、インフレ連動型の予測リターンに魅力を感じる大手年金基金や政府系ファンドを中心に、民間の投資家がこのニーズに応えています。
また、企業にとってインフラは多くの課題の一つに過ぎず、事業の中核ではないことが多いため、プライベート投資家は企業が戦略的優先事項に専念できるよう支援できます。
投資家の視点
インフラ投資は幅広い投資オプションとセクターを含み、ポートフォリオ内で重要な役割を果たす資産クラスです。
広範な投資機会
この基幹インフラの変革期において、ブラックロックはインフラ投資に様々な投資機会があると見ています。政府との提携による物的資産の取得から、インフラ事業者との合弁事業の設立など、投資機会は多岐にわたります。
ポートフォリオの分散化
インフラ・アセットは一般的に景気サイクルの影響を受けにくいため、伝統的な資産クラスと比較して、景気サイクルとは相関性が低いのが特徴です。
投資の安定性
インフラ・アセットは、その安定性で広く知られています。インフラプロジェクトは、経済状況に関わらず必要とされる生活必需サービスに関連しており、安定したキャッシュフローを定期的に生み出します。
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