不透明な市場環境を乗り切るために

投資の原則

不確実性を乗り切るには規律をもった行動が必要ですが、言うは易く行うは難し。長きにわたって自分の投資を管理することは、意志の力が試されます。あなたの感情や直感は、投資目標が遠くにあるにもかかわらず、短期的なニュースや市場の動きに反応するよう促すでしょう。

ただ、シンプルなルールを守ることで、将来何が起きても大丈夫なように備えることはできます。直近の市場やマクロ経済がもたらすショックにより、あなたの決意は試されているかもしれません。しかし、次の原則に従うことで、あなたの投資は、不確実な市場をよりよく乗り切ることができるでしょう。

Instinct（直観）ではなくInsight（熟慮）に基づいて行動する

市場は、起きたイベントにかならずしも合理的に反応するわけではありません。市場が存在する限り、資産価格のバブルと暴落のサイクルは、その側面の一つです。

その理由は明らかです。投資家は人間であり、慎重に考えるよりも感情的なバイアスに投資判断が左右されることが多いからです。ほとんどの投資家は「安く買って高く売る」という理屈を理解していますが、多くの人はそれを実践せず、最終的なリターンが同じであっても、潜在的な利益を逃すよりも損失を恐れる傾向があります。

つまり、追加の損失をおそれて、相場の底で市場から退場するよう直感が行動を促すかもしれません。しかし、そうすると、安値で売り抜けることになり、最も価値のある機会を逃す可能性があります。

TOPIXに1000万円投資した場合の変化, 2012 - 2022

リスクとうまく付き合うために分散する

さまざまな種類の資産が同時に値上がりする（あるいは値下がりする）わけではありません。異なる資産に分けて投資することで、長期的にリターンを安定化させる効果が期待できます。

市場にストレスがかかっているとき、資産価格は同じ方向に動く傾向があります。これは、さらなる損失を避けるために売却したいという人類共通の衝動によるものです。そのため、不動産、非伝統的な投資ファンドなどのオルタナティブ資産を含む、さまざまな資産に投資することが、市場のストレスに対処する上で重要だと考えます。

規律ある投資

感情を克服し、短期的に売買する誘惑から免れる方法のひとつは、定期的に、通常は月に一度、決められた金額を投資に確保することです。こうすることで、効果的に予算を組み立てることができます。さらに、価格が低いときに多く買い、価格が高いときに少なく買うことになるので、価格変動の影響を和らげることができます。つまり、その場しのぎで飛びついたり、一括投資するよりもリターンが良くなる可能性が高いのです。

この「ドルコスト平均法」の利点は、次のような例で見ると理解しやすいでしょう。株式に毎月少額ずつ投資する投資家は、株価が下落したときに、1株当たりの平均買付コストが低くなるため、その恩恵を得ることができます。
※期初よりも株価が上昇した場合には平均買付コストは高くなります。

戦略1：株価に関係なく毎月10万円を1年間計画的に投資する

戦略2：120万円を年初に一括で投資する