Il nuovo piano per le infrastrutture
Il mondo è alle prese con sfide importanti che si sovrappongono: le pressioni sulla sicurezza energetica, la transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio, i cambiamenti demografici e l'urbanizzazione, il riallineamento delle catene di fornitura. All'orizzonte si profila una rivoluzione digitale guidata dall'intelligenza artificiale.
Un'opportunità globale
L'insieme di queste forze richiede un'enorme quantità di nuove infrastrutture, dalle superbatterie ai centri dati iperscalari, dai moderni hub logistici ad aeroporti potenziati.
Esploriamo le principali forze strutturali che guidano quello che si prospetta come un momento di trasformazione negli investimenti in infrastrutture. Ci immergiamo nei vari modi in cui si può investire il capitale nelle opportunità che stiamo vedendo oggi e in quelle che ci aspettiamo e come gli investitori possono incorporare l'asset class nei loro portafogli.
Il mondo cambia
Le infrastrutture uniscono i trend che stanno trasformando il mondo in cui viviamo, dalle torri per i cellulari alla fibra internet che alimenta la digitalizzazione, alle nuove strutture di trasporto che supportano le catene di approvvigionamento globali in fase di riconfigurazione.
Più in generale, le infrastrutture nuove e potenziate per i trasporti, l'energia, le comunicazioni e per gli altri servizi sono richieste da una popolazione mondiale in crescita e in via di urbanizzazione.
Increase41%
il balzo della spesa diretta verso l'estero che il Messico ha registrato nella prima metà del 2023
Molte aziende stanno cercando di ridurre la loro dipendenza da produttori lontani, accorciando le catene di fornitura per avvicinarsi ai consumatori finali. Il Messico è uno dei Paesi che ha beneficiato di questa tendenza alla delocalizzazione.
Increase53%
la spesa prevista per la costruzione di data center dal 2022 al 2030
Il rapido progresso tecnologico richiederà più infrastrutture, comprese nuove fonti di energia.
Increase70%
la popolazione che si prevede vivrà nelle aree urbane entro il 2050 vs poco più della metà di oggi
L'espansione urbana comporta un potenziamento delle infrastrutture in diversi settori. Tra le varie necessità, le città hanno bisogno di più elettricità, di reti di telecomunicazioni più estese e di sistemi idrici e igienici essenziali.
Fonte: Ministero dell'Economia, Messico, 9 agosto 2023.
Fonte: Analisi McKinsey, gennaio 2023, citando Synergy Research Group
Fonte: Banca Mondiale
Una nuova era per l'energia
Una popolazione sempre più digitale e urbana richiede più elettricità, mentre le nazioni lavorano per ridurre le emissioni di carbonio e rafforzare la loro sicurezza energetica.
Il gap finanziario
I governi hanno tradizionalmente costruito e mantenuto le infrastrutture, ma con il debito nazionale triplicato dagli anni '70, è improbabile che possano finanziarle da soli. La situazione richiede una svolta strategica. Gli investitori privati stanno rispondendo a questa esigenza, guidati da grandi fondi pensione e fondi sovrani che sono attratti dalla stabilità, dalla lunga durata e dai potenziali rendimenti, protetti dall'inflazione degli asset infrastrutturali.
Al contempo, per le aziende di tutto il mondo le infrastrutture non rappresentano il loro core business. Un investitore privato può collaborare con le aziende, consentendo loro di concentrarsi sulle priorità strategiche.
Le implicazioni per gli investitori
Le infrastrutture sono un'opportunità in crescita per gli investitori. Comprendono un'ampia gamma di opzioni e settori di investimento e possono svolgere diversi ruoli all'interno di un portafoglio.
Un'ampia gamma di opportunità
Gli investitori privati hanno la possibilità di essere al centro di un periodo di trasformazione per le infrastrutture essenziali. Le opportunità vanno dalla collaborazione con i governi per la costruzione di beni fisici alle joint venture con gli operatori infrastrutturali, nonché alle strutture di debito su misura.
Diversificazione nel portafoglio
Le infrastrutture hanno storicamente una correlazione relativamente bassa con asset class tradizionali a causa delle loro caratteristiche idiosincratiche: in genere non si muovono al passo con i cicli economici e i loro contratti di servizio sono spesso legati all'inflazione.
Investimento stabile
Come asset class, le infrastrutture sono tradizionalmente note per la loro stabilità. Molti progetti riguardano servizi essenziali che hanno una richiesta indipendentemente dalle condizioni economiche e che generano flussi di cassa costanti, regolari e prevedibili.
Autori
Jeetu Balchandani
Global Head of Infrastructure Debt
David Giordano
Global Head of Climate Infrastructure
Mark Florian
Global Head of Diversified Infrastructure
Mark Wiedman
Head of Global Client Business
