私募股權投資：
推動變革的因素

從最廣泛的角度看，私募股權是指没有在證券交易所進行報價或交易的非上市公司擁有的公司權益。

從財務角度看，私募股權一般指旨在為公司帶來有利變革的股權相關融資，例如：

• 發展新業務
• 改變運營方式
• 為收購進行融資
• 將上市公司私有化

由於私募股權透過改善營運以及財務重組取得回報，因此私募股權基金經理的經驗及領導能力至關重要。

私募股權概要

私募股權具吸引力

• 帶動上市股票市場回報的因素，對私募股權的影響甚微或並無影響，因此令私募股權分散投資風險的潛力上升。
• 與著重季度盈利的公開市場相比，擁有私募股權可放眼長線策略，耐心發掘有望帶來可觀投資回報的機遇。
• 整體而言，按風險調整及絕對回報基準計，私募股權的表現均具吸引力。

私募股權：與上市股票比較

投資者的角色

一般而言，投資私募股權涉及三個階段：

1. 投入資本。投資者簽署具有法律約束力的協議，在某段時間內（通常為3至5年）向基金支付定額資本。
2. 提取款項。基金經理發現具吸引力的投資時，逐步提取（即「動用」）投資者投入的資本，一般提前5至15日發出通知。
3. 分派。投資者在基金經理「退出」投資（即出售或透過首次公開發售將公司上市）時收取分派。分派通常以現金向投資者支付，但間中可用作抵消將來的提取款項。