FOCUS SUI TREND DI PORTAFOGLIO
Portafogli del futuro
La costruzione di portafoglio è molto cambiata dal 2020. Sei al passo con il cambiamento?
“Portafogli del futuro” è la serie creata dagli esperti di portafoglio di BlackRock, che ti offre gli strumenti necessari per un portafoglio a prova di futuro.
“Portafogli del futuro” è la serie creata dagli esperti di portafoglio di BlackRock, che ti offre gli strumenti necessari per un portafoglio a prova di futuro.
Capitale a rischio. Il valore e il reddito degli investimenti possono aumentare o diminuire e non sono garantiti. L’investitore potrebbe non recuperare il capitale iniziale.
Confini labili: indicizzato e attivo
Nel mondo post-covid, servono investitori flessibili per gestire la volatilità e cogliere le opportunità: bloccarsi sul contrasto indicizzati/attivi non serve. Nella nuova era, per generare ricchezza servono entrambi.
Un approccio di "portafoglio completo" sfuma i confini netti tra ETF indicizzati, ETF attivi e fondi comuni di investimento attivi, così puoi mettere a frutto le tue abilità nel timing dei mercati e nella scelta precisa delle esposizioni, tenendo sotto controllo i costi.
Un kit di strumenti più ampio come questo è il modo migliore per avere successo in un mondo incerto. Avvalersi di ETF per strategie attive e indicizzate può liberare budget per le commissioni a favore di gestori più qualificati nella ricerca di alpha.
Dinamicità
Sei attaccato alle vecchie abitudini? Così facendo, potresti limitare il potenziale della performance, proprio quando i clienti alzano l’asticella e ne chiedono di più.
A fronte dell’aumento dell’incertezza e della maggiore dispersione della performance in determinati mercati, le strategie statiche o “fatte e finite” potrebbero presto rivelarsi strategie di cui poi pentirsi. Occorre essere più dinamici. Un mix più flessile e granulare di asset class può essere utile per agire e far prosperare il tuo portafoglio.
Leggi la nostra guida con gli approfondimenti degli esperti che potrebbero esserti utili anche in futuro. Troverai analisi in termini di asset allocation dinamica, stress test del portafoglio e formazione per gli investitori.
Apertura al cambiamento
In passato, nella costruzione dei portafogli si dava molta importanza alla selezione – e al mantenimento – dei prodotti di investimento.
Le strategie incentrate su allocazioni ampie e per lo più statiche erano fondate su false dicotomie del tipo “mercati pubblici contro mercati privati” o “passivo contro attivo”, secondo l’ipotesi che la maggior parte delle scelte di investimento avrebbe funzionato.
Oggi ci sono molte meno certezze su cosa ci attende e si prospetta quindi una delle più radicali trasformazioni del processo di investimento mai viste nell’arco di una generazione.
Questa nuova realtà richiede un approccio più integrato. È tempo di ripensare il tuo portafoglio.
Perché il mix di asset ora conta più che mai
Il tuo asset mix non è mai stato così importante, perché le tradizionali allocazioni statiche nei mercati pubblici potrebbero non essere più all’altezza. È tempo di uscire dal seminato e mettere l’asset allocation strategica al centro del tuo processo di investimento.
Intro
Welcome to this new edition of CIO Pulse – a BlackRock video series discussing key transformative opportunities across investments, business and technology for the Chief Investment Office.
I am Ursula Marchioni, Head of Investment and Portfolios Solutions in EMEA – and I am joined today by Adam Ryan, head of the Diversified Strategies team and CIO of Multi-Alternatives within BlackRock’s Multi-Asset Strategies & Solutions Group.
Welcome Adam!
So, let’s begin …
Q1)
What is the top current investment opportunity a CIO should consider?
At BlackRock, we have identified 5 key long-term themes (or Mega Forces) that are shaping the investment landscape.
Right now, we’re seeing a rapid coming-together of 3 of them, namely digital disruption and AI, geopolitical fragmentation, and the transition to a low-carbon economy.
Governments have quickly realised that AI is both an economic and important geopolitical advantage and so are quickly moving to restrict access to both hardware and software for competing economies.
At the same time, there has been a recognition that we won’t be able to maximise the potential of this technology if we can’t provide sufficient energy and a need for this to be sourced from sustainable sources.
From an investment perspective, this creates opportunity but also unpredictability given the politicisation of the technology and makes specific events such as the US election even more influential on markets.
It also reignites the interest around the transition to sustainable energy given the recognition of just how much electricity will be required to power the vastly expanded data centres.
Overall, if I put myself in the shoes of a CIO – thinking of how to retain existing clients, and attracting news ones, with great, differentiated performance - these 3 themes are an area where a clear view, and related investment plan, must be formed.
Q2)
What is the top overall investment consideration a CIO should currently take into account when managing portfolios?
In essence: the role of a CIO is to harness the benefits of the entire spectrum of investment opportunities to be delivered to the end client – and this means multi-asset investing, across public and private.
The CIO role is therefore guided by 2 key elements:
The first is that there is a significant difference in risk or volatility between asset classes. Think at the extreme the difference in risk between government bonds and venture capital for example).
And the second is that the correlation between different asset classes has a significant impact on the overall portfolio risk.
The challenge of taking these into account would be relatively straightforward were it not for the fact that neither of these factors are stable through time.
In practice: any risk model will only be accurate at a point in time and if history repeats itself (or at the very least closely rhymes).
For this reason, it’s important that the CIO takes a forward-looking view not only of the risk and return potential of the individual assets in the portfolio, but also how the relationship between them may change.
This is crucial when thinking about defensive assets one may hold.
2022 was a great example of this when government bonds, traditionally held as a counterbalance to riskier assets, performed as poorly as equities given the threat of higher interest rates in response to surging inflation.
Q3)
And now for some quick-fire questions…
Gold or bitcoin:
Gold – because it’s a physical asset, and in a world where the threat of digital disruption through cyber attacks is likely to grow, the value of this facet will likely increase.
Private equity or private credit:
Tough one, they’re both attractive for different reasons, but if forced to pick one , Private Equity, given the uncapped upside and the ability to access companies in sectors and with exposure to specific themes such as transition which is significantly harder to do in public equities.
Long or short Mag7:
Right now, short despite believing the long-term game-changing nature of the technology, because we may be further away than people think from having applications of the technology which are significant in terms of revenue generation. This in turn may lead to some doubt creeping in that the huge amounts of capital already invested may not see a positive return on investment.
Thank you Adam, and thank you all for being with us today – see you soon for our next video!
CIO Pulse
Vi presentiamo CIO Pulse, una nuova serie di video studiata per aiutare i CIO a stare al passo con le opportunità di trasformazione. Condotto da Ursula Marchioni, Head of EMEA Investment & Portfolio Solutions, ospita leader di pensiero di BlackRock offrendo prospettive nuove sui trend più importanti che influenzano investimenti e tecnologia.
Consulenza sul portafoglio
*Ti contatteremo solo se soddisfi determinati criteri BPAS.
La preghiamo di riprovare
Grazie!
Grazie per aver richiesto una consulenza sul portafoglio a BPAS. Se soddisfi i criteri, presto sarai contattato da un consulente di portafoglio.
