A.本金融產品的環境或社會特徵

本基金的總資產將根據伊斯蘭教法合規顧問詮釋和制定的符合伊斯蘭教法的投資原則以及下文所述的ESG投資指引進行投資。所有為本基金作出的投資建議將首先予以評估，以確認符合伊斯蘭教法投資原則，其後將根據ESG投資指引評估該等符合伊斯蘭教法的投資。

本基金將採用排除篩選，即貝萊德資產管理北亞有限公司（“管理人”）（及（若適用）投資顧問）將力求限制及／或排除直接投資於（如適用）管理人（及（若適用）投資顧問）認為有投資於或牽涉若干行業的發行人，包括但不限於：

(i) 生產具爭議性的武器；
(ii) 經銷或生產零售用途的民用槍械或小型武器彈藥；
(iii) 開採若干種類的石化燃料及／或利用石化燃料發電；
(iv) 生產煙草產品或從事若干與煙草有關產品相關的活動；及
(v) 在其業務慣例及行為方面涉及嚴重爭議或被視為已違反全球公認的規範（例如涵蓋人權、勞工標準、環境及反腐敗的聯合國全球契約原則）之公司。

評定每項活動的參與程度，可依據收益百分率、經界定的總收益水平，或與受限制活動的任何聯繫（不論所收取的收益額多少）。

然後，定量模型將對餘下公司（即尚未被排除篩選排除投資的該等公司）的股本證券進行評估、選擇和分配，所依據是其ESG特性及回報預測（包括ESG回報的驅動因素）、風險及交易費用。

本基金將力求在從摩根士丹利世界伊斯蘭M系列指數（MSCI World Islamic M-Series Index）（「有關指數」，作為本基金投資範圍的公平代表）摒除至少20%最低ESG評分的證券後，提供高於有關指數的ESG評分之加權平均ESG評分，以及較有關指數低20%的加權平均碳排放強度得分。該ESG評分將按每名發行人的ESG評分（如適用）的總和，以本基金投資組合或有關指數（視情況而定）中相關發行人發行的證券的市值進行加權，並參考第三方ESG評分計算。本基金及有關指數的計算將排除任何沒有ESG評分的發行人，並相應地重設基準。

本基金將以其至少20%的資產淨值投資於管理人（及（若適用）投資顧問）經考慮相若法律及規例（例如歐盟的可持續金融披露規例）後界定的且被評定為不會造成嚴重損害的可持續投資。

有關詳細資訊，請參閱下述「C節 - 方法」。

本基金可透過（包括但不限於）衍生工具、現金和近似現金的工具、集體投資計劃的股份或單位及由全球政府及機構發行的伊斯蘭債券，有限度地間接投資於（預期最多為本基金資產淨值的20%）上文所述的排除篩選未必對其適用的證券或不符合排除篩選準則的發行人。無論如何，這些證券將符合伊斯蘭教法。在適用的情況下，這些投資將須就相關ESG風險和機會予以評估。

B. 監察環境或社會特徵

貝萊德 已制定一套高度自動化的合規流程，以助確保本基金按照其規定的投資指引及適用的監管規定進行管理。此包括根據如「C 節 - 方法」所述，以相關方法監察基金的環境或社會特徵。

投資組合經理的主要責任是遵守基金章程和其他管治文書的合約條款，並由 貝萊德的投資組合及風險管理軟件 Aladdin 提供支援。

投資組合合規小組 (「PCG」) 乃 貝萊德業務營運部的一個小組，負責在 Aladdin 內 貝萊德 的交易前和交易後合規監察系統中，對基金可被編碼的投資限制進行編碼。若投資限制無法被編碼，則會設定人手程序進行準則測試。

交易前及交易後監察

創建交易或訂單後，前端的合規系統會在執行指令前根據基金的投資準則對交易進行即時審查。如果發現有不符合規定的情況，交易或訂單將無法進一步執行。

此外，系統亦會在交易後按日終倉位隔夜進行合規性測試，並以 T+1 為基礎匯報。系統會識別合規的例外情況和警告，並上報予相關的投資專業人士展開調查，他們會按需要與相關的主題專家接觸以解決問題。有關潛在項目的識別和調查會被記錄在電子系統中，該系統包含一個全面的工作流程，提供審計追蹤。必要時會按需要採取適當的糾正措施以解決異常情況。

由於系統的功能性或資料限制，若干 ESG 特徵的監察可能無法實現自動化。此等 ESG 特徵需要接受定期審查和監察，以確保產品遵守相關承諾。

我們會遵照監管義務的規定，向相關管理公司、審計師、託管人和監管機構匯報違規行為。

倘若 貝萊德 將基金的部分管理權委託給第三方經理人，該第三方經理人須負責確保基金遵守投資管理協議中的投資準則及投資限制，包括與基金的環境或社會特徵有關的準則及限制。與環境或社會特徵有關的投資限制，一般會向第三方經理人傳達，貝萊德或會因應基金的環境和社會特徵不時提供更新。倘第三方經理人採取被動策略，該第三方經理人亦可透過追蹤在編算方法中已融入環境或社會特徵的基準指數，以監察基金有否實踐該等環境或社會特徵。貝萊德每天會收到第三方經理人所持倉位的資訊，並按照之前描述的後端合規程序執行交易後的合規檢查。貝萊德亦會定期對第三方經理人執行盡職調查，以確保現有的監察框架仍然恰當。

C. 方法

就本基金而言，貝萊德採用了以下方法：

可持續投資方法

貝萊德已開發一種專有的方法以確認可持續投資項目，該方法分為四部分的評估：
(i) 經濟活動對環境及／或社會目標的貢獻
(ii) 無重大損害；
(iii) 達到最低限度保障；及
(iv) 良好的管治（如適用）。

投資項目必須符合此測試的全部四個部分方會被視為可持續投資。可持續投資須接受嚴格的監督程序，以確保符合監管標準。

(i) 經濟活動對環境及／或社會目標的貢獻

環境及社會目標
本基金投資於有助於實現一系列環境及／或社會目標的可持續投資項目，該等目標可能包括（但不限於）替代及再生能源、能源效率、污染防治、循環再用與回收、健康、營養、衛生與教育，以及聯合國的可持續發展目標（「環境及社會目標」）。

經濟活動評估
若符合以下要求（同時取決於其是否符合其他三方面的要求），該項投資將被認可作為可持續投資：

商業活動
•使用第三方供應商的數據配對後有系統地顯示，發行人的產品及／或服務收入中逾 20% 用以實現環境及／或社會目標。基本分析亦可用於評估沒有第三方供應商數據的發行人，或分析員確認資料不準確，或有較收入數據更合適的重要性指標來確定公司的貢獻，例如資本開支或回收狀況。

商業操守
• 發行人已根據「科學基礎減量目標倡議」(SBTi) 設定了減碳目標，並經由第三方供應商的數據或基本評估方式驗證。
•明顯的領導力，證明公司作為可持續發展實踐推動者的關鍵角色。

固定收益證券
• 就收益債券而言，倘發行收益經基本評估確定對環境及／或社會目標有實質性的貢獻，則該等債券乃屬可持續投資
•就其他固定收益證券而言，倘證券與基本評估確認的環境及／或社會目標相符，例如致力於促進《聯合國可持續發展目標》的超國家實體發行的環境及／或社會資產支援和抵押貸款支援證券，則該等固定收益證券乃屬可持續投資

(ii) 無重大損害 (DNSH)

可持續投資項目符合適用法律及規例所定義的 DNSH 要求。貝萊德已為所有可持續投資制定了一套標準，以評估一項投資是否有重大損害，這些標準既考慮了第三方資料，亦考慮了基本的信息。投資項目均經由基於系統的控制措施根據這些標準而篩選，任何被認為造成重大傷害的投資都不符合可持續投資的條件。貝萊德 根據法規中的定義，評估每種投資對可持續性因素的不利影響的衡量指標。

氣候主要不利影響指標會使用 貝萊德 專有的「強化審查框架」進行評估，該框架透過評估以下因素以識別存在重大氣候相關風險的投資：(i) 碳排放；(ii) 過渡至淨零排放的準備程度；及 (iii) 氣候相關披露。

所有其他不利影響的指標都使用第三方供應商的爭議事件資料進行評估，以排除 貝萊德 確定會損害可持續性指標的投資，但亦會存在有限的例外情況，例如資料被確定為不準確或並非最新的情況。

若沒有資料或資料基本不完整，則會以合理資源進行基本分析，以確認 貝萊德 識別對可持續性指標的不利影響。

(iii) 達到最低限度保障

可持續投資項目均經過第三方資料供應商的資料評估，務求符合《經合組織跨國企業準則》及《聯合國工商企業與人權指導原則》的國際標準，包括《國際勞工組織工作基本原則和權利宣言》中所訂定的八項基本公約及《國際人權公約》所載的原則及權利。被認為已違反該等公約的發行人均不視為可持續投資。

(iv) 良好的管治

在良好管治評估方面，貝萊德 使用來自外部第三方 ESG 研究提供者的資料，以初步識別該等在管理操守與上述準則相關的關鍵績效指標 (KPI) 方面，表現未令人滿意的發行人。若確定發行人存在良好管治方面的潛在問題，則對發行人進行審查，以確保在管理人（及（若適用）投資顧問）同意該外部評估結果的情況下，管理人（及（若適用）投資顧問）信納發行人已採取補救措施，或將在一段合理時間內採取補救措施，而此時間的長短乃根據管理人（及（若適用）投資顧問）與發行人的直接聯繫釐定。管理人（及（若適用）投資顧問）亦可能決定減少對此等發行人的投資。在內部控制下，基金對有管治缺陷的發行人的間接風險敞口被限制在最低水準，同時也會定期監察以確保此等間接風險敞維持在最低水平。

排除篩選

本基金將採用下文所述的排除篩選，即管理人（及（若適用）投資顧問）將力求限制及／或排除直接投資於（如適用）管理人（及（如適用）投資顧問）認為有投資於或牽涉若干行業的發行人，包括但不限於：

(i) 具爭議性的武器

•從事或以其他方式參與具爭議武器（包括但不限於集束彈藥、生物化學、地雷、貧鈾、致盲鐳射、無法檢測的碎片及／或燃燒武器）生產的發行人

(ii) 核武器

• 直接參與生產核武器或核武器部件或運載平台，或提供與核武器相關的輔助服務而獲得任何收入的發行人

(iii) 化石燃料

• 超過 5% 的收入來自燃煤發電及／或開採的發行人（被認為符合國際資本市場協會綠色債券原則的「綠色債券」除外）
• 超過 5% 的收入來自焦油砂生產和生成的發行人

(iv) 煙草

• 生產煙草產品的發行人
• 超過 5% 的收入來自煙草相關產品的生產、分銷、零售及供應的發行人

(v) 民用槍械

• 生產零售給平民的槍支及／或小型武器彈藥的發行人
• 超過 5% 的收入來自分銷（批發或零售）民用槍械及／或小型武器彈藥的發行人

(vi) 具爭議性的業務慣例

• 被視為未能遵守聯合國全球契約原則的發行人，這些原則涵蓋人權、勞工標準、環境和反腐敗

為進⾏上述分析，管理人（及（若適用）投資顧問）可使⽤由內部產⽣的及／或由⼀名或以上第三⽅ESG研究提供商提供的數據。

其他方法

此外，還將採用以下方法以衡量本基金對其倡導的社會或環境特徵的達成情況：

1.本基金使用 MSCI ESG 評分作為評估發行人面臨環境和社會風險及機遇的水平及管理手法。有關 MSCI ESG 評分方法的更多詳情可於以下網址獲取：https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings

2.本基金衡量投資組合的溫室氣體排放強度。溫室氣體排放量按最廣泛使用的國際會計工具「溫室氣體（「溫室氣體」）核算體系」分為三個組別或「範圍」。範圍一涵蓋來自發行人所擁有或控制來源的直接排放量。範圍二涵蓋申報發行人消耗所購電力、蒸汽、供熱及製冷所產生的間接排放量。範圍三涵蓋發行人價值鏈所產生的所有其他間接排放量。本基金尋求構建一個溫室氣體排放強度低於指數的投資組合，亦即本基金持倉中每 $100 萬銷售收益的溫室氣體（範圍一及範圍二）估計排放量。為免生疑問，此計算目前未考慮範圍三。

D. 資料來源及處理

資料來源

貝萊德的投資組合經理可獲取研究數據、資料、工具及分析，將 ESG 見解融入到其投資過程中。Aladdin 是連接即時管理投資組合所需的資料、人員和技術的作業系統，也是 貝萊德 ESG 分析和報告能力背後的引擎。貝萊德的投資組合經理使用 Aladdin 作出投資決策、監控投資組合，並獲得可以為投資過程提供資訊的重大 ESG 見解，以實踐基金的 ESG 特徵。

ESG 資料集擷取自外部第三方資料供應商，包括（但不限於）MSCI、Sustainalytics、Refinitiv、S&P 及 Clarity AI。這些資料集可能包括重要的 ESG 評分、碳排放資料、商業參與指標或爭議相關指標，並已被整合到供投資組合經理使用的 Aladdin 工具，且已融入在 貝萊德的投資策略中。該等工具支援整個投資過程，從研究到投資組合構建和建模以至匯報。

為確保資料質素而採取的措施

貝萊德採用全面的盡職調查流程，從而根據本產品的可持續投資策略（及其環境及社會特徵或可持續目標），以高度針對性的方法審查及覆蓋範圍評估評估供應商的產品。我們的流程涵蓋定性及定量分析，以評估資料產品的適用性，並符合適用的監管標準。

我們從以下五個核心領域評估 ESG 供應商和資料：
1.資料採集：這包括（但不限於）評估資料供應商的基本資料來源、用於獲取資料的技術、識別錯誤資料的過程，以及任何使用機器學習或人工資料採集的方法。我們亦會考慮已規劃好的改良計劃
2.資料覆蓋：我們的評估包括（但不限於）一個資料庫對我們可投資的發行人及資產類別的覆蓋度。這包括考慮對母公司及其子公司的處理，以及估算數據或匯報資料的應用
3.方法：我們的評估包括但不限於考慮第三方供應商採用的方法，包括收集和計算方法、與行業或監管標準或框架的一致性、重大性門檻以及其處理資料誤差的方法。
4.資料核證：我們的評估將包括（但不限於）第三方供應商驗證收集的數據和品質保證流程的方法，包括他們與發行人的關係。
5.運作：我們將評估資料供應商運作的各個層面，包括（但不限於）其政策和程序（包括考慮任何利益衝突）、資料研究團隊的規模和經驗、培訓計劃，以及第三方外判商的使用情況。

此外，貝萊德積極參與任何有關供應商對第三方資料庫或指數方法的擬訂變化的諮詢，並向資料供應商的技術團隊提交全面的意見和建議。貝萊德經常與 ESG 資料供應商（包括指數供應商）保持接觸，以了瞭解行業發展。

資料的處理方式

在 貝萊德，我們的內部流程著重於為投資專業人員提供標準化和一致的高品質數據，以提高透明度並用作報告目的。我們透過現有的渠道接收資料（包括ESG 資料），然後通過一系列的品質控制及完整性檢查處理，力求確保資料屬高品質資料，然後再提供予下游的 貝萊德系統和應用程式（如 Aladdin）使用。貝萊德的綜合技術使我們能透過各種環境、社會和管治衡量指標，以及不同資料供應商，以彙編有關發行人及投資的資料，並將這些資料供應給投資團隊和其他支援和控制職能部門，例如風險管理部門。

估計資料的使用

在切實可行的情況下，貝萊德盡力透過第三方供應商從公司獲取最多的已匯報資料，但披露框架的相關行業標準仍在不斷發展，特別是有關前瞻性指標的行業標準。因此，在若干情況下，我們依靠資料供應商的估計或代用措施來涵蓋我們的廣泛可投資發行人範圍。面對目前資料環境的挑戰，雖然我們在 貝萊德 的可投資範圍內依賴大量的估算數據，不同的資料集的水平可能存在差異，但我們努力確保估算數據的使用符合監管指引，並且對資料供應商的採集方法具有必須的存檔及透明度。貝萊德 意識到提高其資料品質和資料覆蓋面的重要性，並繼續更新改良供給其投資專家和其他團隊使用的資料集。倘若當地國家層面的法規要求，基金可以規定明確的資料覆蓋水平。

E. 方法及資料的限制

方法的限制

可持續投資是一個不斷演進的領域，不論在業界對其理解，以及區域性及全球性的監管框架而言亦如是。貝萊德持續觀察相關司法權區實施可持續投資框架的演進，並務求改良其投資方法，確保與監管環境變化保持一致性。因此，貝萊德可能會在未來的任何時候，隨著市場慣例的發展或進一步的監管指引的出現，更新這些披露，以及所使用數據的採集方法和資料來源。

貝萊德亦有採納《聯合國可持續發展目標》及次級目標作為其環境及／或社會目標。任何評估也將嚴格按照基金章程中規定的方法執行。與可持續發展目標的常規使用相關的假設不被視為評估的一部分
，包括（但不限於）適用的地理限制和該等可能受時間或範圍限制的承諾，例如可能只適用於政府的目標。

與資料來源有關的限制性列明如下：

資料的限制

ESG 資料集會隨著披露標準、監管框架及行業慣例進化而不斷更新及改良。貝萊德 持續與廣泛領域的市場參與者合作以提高資料品質。

雖然每個 ESG 指標都可能有其各自的局限性，但資料的局限性可大致視為包括（但不限於）：
• 鑑於影響發行人、地域或行業的報告及披露標準不同，因而缺乏若干 ESG 指標
• 關於可持續發展的法定企業匯報標準仍未成熟，導致公司自身可以在不同程度上根據監管準則匯報，因此一些指標覆蓋水平可能較低
• 不同的資料供應商對 ESG 資料的使用和匯報程度與估算的 ESG 資料不一致，或在不同時段進行，導致資料可比性成為一項挑戰。取決於資料供應商採用的假設，估算數據在本質上可能與實際數字不同。
• 鑑於供應商的採集方法不同或使用主觀準則，對發行人的觀點或評估會有差異
• 大部分企業的 ESG 報告和披露都是每年進行，並且需要大量時間準備，意味這些資料的產生較財務數據滯後。不同的資料供應商在把此等資料納入其資料庫時，也可能存在不一致的資料更新頻率。
• 各種資產類別和指標之間的資料覆蓋度和適用性可能有所不同• 前瞻性數據（例如與氣候有關的目標）可能與歷史和當前時間點的度量有重大差異

F. 盡職調查

貝萊德採用高標準的盡職調查，以篩選及持續監察本基金的投資項目，旨在確保符合本基金的投資、流動性及風險指引，以及可持續性風險、ESG 準則和一般表現。就促進環境或社會特徵的基金而言，投資組合經理須於投資平台內採取交易前和交易後的控制措施，以具約束力的方式將可持續性融入納入投資過程，或設定可持續投資目標。投資組合經理亦遵守相關政策，包括已更新的投資盡職調查政策以納入可持續性風險。法律與合規部門已實施架構，確保包括投資組合經理在內的所有員工均採取及遵守相關政策與程序。

管理人將可持續性風險納入基金的投資盡職調查流程。基金的投資組合經理主要負責考慮可持續性風險。他們受管理人（及（若適用）投資顧問）和 貝萊德風險管理職能 (「RQA」 )的監督架構所規範。RQA 也會獨立審查可持續性風險，而合規團隊會進一步監督並監控與各基金相關的 ESG 要求，以及各基金的投資限制。RQA 是 貝萊德風險管理框架的第二道防線。RQA 負責 貝萊德的投資和企業風險管理框架，當中包括監督與可持續性相關的投資風險。RQA 投資風險會定期與投資組合經理作出評核，藉以確保投資團隊獲得相關可持續性風險的建議，並在我們的投資平台上輔助把可持續性納入考量的第一線監察與監督。RQA 還設有一個專門的可持續性風險團隊，旨在與風險管理人員和企業合作，加強這種具建設性的直接聯繫。RQA 與整個投資平台的工作小組及 Aladdin Sustainability Lab 合作，透過對全公司的數據、建模、方法和分析作出諮詢，從以推動公司發展可持續性工具組合。此外，貝萊德 還爲所有投資組合經理提供了主要不利影響的相關數據，且將投資決策對投資盡職調查流程中可持續性因素的主要不利影響考慮在內。

G. 參與政策

本基金

本基金並不使用溝通的方法來兌現其對環境或社會特徵或可持續投資目標的約束性承諾。

一般事項

貝萊德力求在符合投資者所投策略的前提下，通過投資督導提升投資者的財務收益。貝萊德透過與上市公司接合、代表基金進行代理投票、參與投資督導的行業對話，以及報告其投資督導活動以達成上述目標。

貝萊德的投資督導方法由以下核心元素組成：
- 全球原則
- 議合
- 代理投票

全球原則

投資督導旨在促進健全管治和財務韌性。雖然公認的公司管治標準及規範因市場而異，但根據貝萊德的經驗，若干全球適用的公司管治基本元素是企業創造長期價值能力的根本。這些全球原則中的一些重點領域包括董事會及董事（包括其效能及組成）、股東提案（特別是它們對財務價值的影響）以及與可持續發展相關的重大風險和機遇。有關全球原則的更多資訊可於以下網址獲取：https://www.blackrock.com/corporate/literature/fact-sheet/blk-responsible-investment-engprinciples-global.pdf

議合

議合是貝萊德投資督導的核心，因其提供了瞭解公司業務模式及重大風險和機遇的更好機會 。在評估重大風險和機會時，貝萊德專注於可能影響公司提供持久風險調整後財務回報能力的因素，這些因素是公司的業務模式及／或經營環境所獨有的。

議合也可能為 貝萊德的投票決策提供參考，尤其是在公司揭露資訊不夠清楚或完整，或管理階層的做法似乎與投資者的財務利益不一致的議題上。

貝萊德議合的排序反映了其最常與公司討論的主題，只要這些主題是相關並構成重大商業風險或機會的來源。這些主題著重於
- 董事會品質和效能
- 策略、使命和財務韌性
- 與長期財務價值創造一致的薪酬制度
- 氣候和自然資本
- 企業對社會的影響

代理投票
貝萊德使用代理投票來表達其對公司如何服務投資者財務利益的支持或關注。這些準則並非規範性的，因為貝萊德會同時考慮公司經營業務的環境。

氣候與減碳督導準則

某些採用或追蹤採用減碳或氣候相關準則的指數的基金已採納額外的氣候及減碳督導指引（“減碳指引”）。減碳指引將適用於本基金。

減碳指引關注與本基金持有的公司的氣候風險及向低碳經濟過渡的相關事宜。就該等事項而言，貝萊德將應用減碳指引，而就所有其他事項而言，貝萊德的基準投資督導方法（如上所述）將繼續適用。減碳指引與基準投資督導方法的不同之處，在於除考慮財務因素及本基金投資目標，減碳指引亦考慮公司的業務模式及策略是否符合過渡至低碳經濟所帶來的財務機會，以及《巴黎協定》中更遠大的目標，即將平均氣溫升幅限制於高於工業化前水平攝氏 1.5 度。

根據已報告和估算的範疇 一、二和三的溫室氣體排放量，減碳指引將適用於生產有助於現實世界減碳的產品和服務的公司，或擁有碳密集型業務模式並因低碳轉型面臨巨大影響的公司。在減碳指引適用的情況下，貝萊德希望這些公司能提供充分的企業資訊披露，以便其判斷減碳和低碳轉型在多大程度上是戰略重點。

在實施減碳指引時，貝萊德基於公司的披露和溝通進行評估，當認為公司正在履行其向上述定義的低碳經濟轉型的承諾，貝萊德一般會支持非執行董事參選。若貝萊德認為情況並非如此，則可能投票反對一名或多名負責此事的非執行董事的選舉。

股東關於公司應對低碳轉型或氣候風險的方法的提案將根據其優點予以考慮。貝萊德的評估將考慮對公司所聲明的低碳轉型策略和目標的影響及相關性。

有關減碳指引的更多資訊可於以下網址獲取： https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/climate-and-decarbonization-stewardship-guidelines.pdf

H. 指定參考基準

本基金並不使用參考基準來實現其所推廣的 ESG 特徵，但使用摩根士丹利世界伊斯蘭M系列指數（MSCI World Islamic M-Series Index）來比較本基金所推廣的若干 ESG 特徵。