Eine grössere Rolle für aktive Strategien

Eine grössere Rolle für aktive Strategien

Mit Vivek Paul & Emily Cheetham

Nur für professionelle Kunden und qualifizierte Anleger

Emily

Frage 1

Gesamtwirtschaftlich hat sich in den letzten Jahren viel getan, mit hoher Inflation und steigenden Zinsen. Woran liegt das Ihrer Meinung nach?

Vivek

Antwort 1

Es herrscht heute ein neues Wirtschaftsumfeld, das durch Beschränkungen beim Angebot geprägt ist. Dies schränkt das Wachstumspotenzial insgesamt ein und führt dazu, dass der Inflationsdruck steigt.

Daraus folgt auch, dass es für die politischen Entscheidungsträger schwieriger ist, die richtigen Prioritäten zu setzen, um sowohl das Wachstum zu fördern als auch die Inflation abzusenken.

Diese Schwierigkeit, dieser Zielkonflikt, führt zu gesamtwirtschaftlicher Volatilität, was wiederum die Marktvolatilität befeuert, und das ist der eigentliche Grund für die grössere Streuung, die wir in den verschiedenen Anlageklassen beobachten.

Emily

Frage 2

Und was bedeutet das für den Portfolioaufbau?

Vivek

Antwort 2

Meiner Ansicht nach werden wir es anders als in der Vergangenheit nicht mehr über längere Zeiträume erleben, dass Aktien und Anleihen gleichzeitig sehr gut dastehen.

Das bedeutet auch, dass die statischen Ansätze, die in der Vergangenheit so gut funktioniert haben, in diesem neuen System nicht mehr ausreichen werden. Was wir brauchen, sind dynamischer verwaltete Strategien.

Die Asset-Allokation wird jetzt einfach viel wichtiger werden. Diese Dynamik ist einer der Gründe, warum wir glauben, dass aktiv verwaltete Strategien jetzt eine grössere Rolle spielen.

Emily

Frage 3

Und wie lassen sich diese aktiven Renditen erzielen?

Vivek

Antwort 3

Aktive Renditen lassen sich innerhalb von Anlageklassen und über Anlageklassen hinweg erzielen.

In Bezug auf Investitionen in einzelnen Anlageklassen denken wir an Anleger, die über das Fachwissen und die Ressourcen verfügen, um wirklich erstklassige Manager zu finden, und die in der Lage sind, ihre Einsichten zu nutzen, um die besten Aktien oder die vielversprechendsten Bereiche der Renditekurve zu identifizieren und sich so von statischen Benchmark-Engagements zu lösen. Was Engagements über Anlageklassen hinweg angeht, denken wir an dynamisch verwaltete Strategien.

Es geht also darum, die richtigen Engagements zum richtigen Zeitpunkt auszuwählen, und zwar in Sektoren, Regionen und Anlagestilen gleichermassen. Im Allgemeinen denke ich, dass im aktuellen Marktumfeld sowohl Index- als auch aktive Strategien eine Rolle spielen. Es ist die Mischung, auf die es ankommt.

Aber insgesamt werden unserer Meinung nach in dieser Mischung künftig mehr aktiv verwaltete Strategien enthalten sein, als das früher der Fall war.

Risikohinweise

Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse und sollte nicht der einzige Faktor sein, der bei der Auswahl eines Produkts oder einer Strategie berücksichtigt wird. Änderungen der Wechselkurse zwischen Währungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen sinkt oder steigt. Bei Fonds mit höherer Volatilität können die Schwankungen besonders ausgeprägt sein, und der Wert einer Anlage kann plötzlich und erheblich fallen. Die Höhe und Grundlage der Besteuerung kann sich von Zeit zu Zeit ändern und hängt von den persönlichen Umständen ab.

Rechtliche Informationen

Dieses Material ist lediglich zur Weitergabe an professionelle Kunden (laut Definition in den Vorschriften der britischen Finanzmarktaufsichtsbehörde oder den MiFID-Regeln) bestimmt und sollte nicht von anderen Personen als Entscheidungsgrundlage herangezogen werden.

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Für Anleger in der Schweiz

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