Rondetafel

WtP rondetafel over lifecyle beleggen

Onder het nieuwe pensioenstelsel wordt er overgestapt naar een pensioenregeling die gebaseerd is op het beleggen volgens het lifecycle principe. In hoeverre dit invloed heeft op de samenstelling van de beleggingsportefeuille is besproken tijdens een door BlackRock georganiseerde rondetafel

Op dinsdag 14 Februari heette Willem van Dommelen en Frederik Mannaerts BlackRock’s institutionele relaties welkom in Amsterdam voor een interactieve sessie over de implicaties van het nieuwe pensioencontract op de beleggingsportefeuilles van pensioenfondsen.

Tijdens deze ronde tafel kwamen de volgende onderwerpen ter sprake:

  • Vereist WtP een nieuwe kijk op portefeuilleconstructie?
  • Het te volgen proces om te komen tot de optimale beleggingsportefeuille
  • De relatie tussen life-cycle en de samenstelling van de beleggingsportefeuille
  • Wel-of-niet loslaten van de leenrestrictie alsook de verschillende definities van de leenrestrictie die er worden gebruikt

De voornaamste conclusies zijn hieronder samengevat:

  • Hoewel de invoering van WtP een significante impact heeft, zijn de gevolgen ervan op de doelstellingen van het pensioenfonds beperkt. De ambitie om stabiele en (gedeeltelijk) geïndexeerde pensioenuitkeringen te doen kan blijven bestaan onder SPR.
  • Doordat er cohort-specifieke sturing zal gaan plaatsvinden, wordt er wel complexiteit toegevoegd aan zowel het operationele als het beleggingsproces. Er zal daarom met een deels andere blik naar bestaande problematiek moeten worden gekeken.
  • In de besluitvorming over de te vormen beleggingsstrategie zijn er veel keuzes te maken die vaak ook nog invloed op elkaar hebben. Het vooraf definiëren van een stappenplan inclusief de belangrijkste afhankelijkheden is noodzakelijk voor goede besluitvorming en het tijdig afronden van de transitie.
  • De hoeveelheid overrendement dat wordt toebedeeld onder SPR dient niet losgezien te worden van de samenstelling van de overrendementsportefeuille. Immers, een hogere toedeling naar een beter gespreide overrendementsportefeuille kan zorgen voor een beter pensioenresultaat. Het is dan ook cruciaal om het samenstellen van de beleggingsportefeuille een integraal onderdeel te maken van het proces om tot een optimale lifecyle te komen.
  • Er is geen uniforme mening over wat het loslaten van de leenrestrictie betekent. Waar sommige pensioenfondsen een allocatie naar overrendement van meer dan 100% definiëren, hanteren andere pensioenfondsen een methode waarop een zogenaamde DNB-mapping wordt gehanteerd. Ongeacht de te hanteren definitie, is het raadzaam om niet te snel te besluiten om de leenrestrictie niet los te laten. Hierdoor wordt namelijk mogelijke belangrijke diversificatievoordelen weggenomen. Daar staat tegenover dat qua communicatie het niet loslaten van de leenrestrictie de voorkeur heeft.

Bent u geïnteresseerd in dit onderwerp of wilt u meer informatie over deze rondetafel bijeenkomst? Neem dat contact op met Wilbert Huizing (wilbert.huizing@blackrock.com)


Risicowaarschuwingen

Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen variëren. Het is niet zeker dat u uw oorspronkelijke inleg terugontvangt.

Dit is een marketinguiting.

In het verleden behaalde resultaten geven geen betrouwbare indicatie van het huidige of toekomstige rendement en dienen niet als enige criterium te worden genomen bij de selectie van een product of strategie.

Veranderingen in de wisselkoersen van valuta’s kunnen ertoe leiden dat de waarde van beleggingen stijgt of daalt. Deze schommelingen kunnen bijzonder sterk zijn bij een fonds dat blootstaat aan een hogere volatiliteit en de waarde van een belegging kan plotseling en zeer sterk dalen.

De fiscale regelgeving waaraan beleggingen onderworpen zijn en de hoogte van de belasting kunnen in de loop der tijd wijzigen.

BlackRock kan op elk moment besluiten een fonds niet langer aan te bieden.

Belangrijke informatie

Dit materiaal is alleen bestemd voor professionele beleggers (volgens de definitie van de Britse Financial Conduct Authority en de MiFID-richtlijn). Andere personen dienen niet op de hier geboden informatie te vertrouwen.

De inhoud van deze webpagina is niet bedoeld als prognose, onderzoek of beleggingsadvies en er dient niet als zodanig op vertrouwd te worden. Het vormt geen aanbeveling, aanbod of uitnodiging om enige effecten of financiële producten te kopen of te verkopen of een bepaalde beleggingsstrategie te volgen. De hier geuite meningen zijn van 2 november 2023 en kunnen veranderen als de onderliggende omstandigheden wijzigen.

© 2024 BlackRock, Inc. Alle rechten voorbehouden.

De inhoud op deze pagina mag niet worden verspreid zonder toestemming van BlackRock.