应对市场不确定性

终身投资的重要原则

纪律对于应对不确定性至关重要，但知易行难。长期管理投资组合在某程度上是对意志力的考验。即使距离投资目标尚远，但投资者依然会在情绪和直觉的影响下对短期消息和市场走势做出反应。

通过遵循一些简单的规则，投资者可训练自己为应对未来变化做好准备。近期的市场和宏观经济冲击使得投资者的决心面临严峻考验，但通过遵循以下原则，投资者可优化投资组合以应对市场的不确定性。

凭洞察力而不是直觉行事

市场对事件的反应未必理性。只要市场存在，投资就会经历牛熊周期，出现资产泡沫和价格暴跌的情况。

背后的原因显而易见：投资者是人，做出决策时更容易依据情感偏好而非深思熟虑。虽然大多数投资者明白“低买高卖”的道理，但许多人无法付诸实践，因他们担心短期损失多于错过潜在收益，即使最终回报可能相同。

这意味着投资者往往凭直觉在市场触底时离场，以避免蒙受更大损失。一旦离场，投资者就可能因低价抛售而错过最理想的机遇。

投资1,000美元于MSCI亚洲（日本除外）指数的增长（2012年至2022年）

通过多样化投资管理风险

“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，是购物或投资都适用的风险管理建议。各种资产类别不会同时升值（或贬值），因此，投资于多种资产有助实现长期平稳的回报。

在市场面临压力期间，不同资产的走势趋同，部分原因是投资者为了避免蒙受更大损失而出售资产的相同本能。因此，应对市场压力的一个关键在于确保持有多种资产，包括大宗商品、房地产和非传统投资基金等另类投资。

部分资产类别的年度表现（美元）

实际现金成本

在市场波动时，投资者往往凭直觉将投资换成现金。但考虑到通胀，投资者持有现金的时间越长，其购买力就越低。

依据2012年价格计算持有特定货币1,000元现金的隐含购买力

纪律投资

克服情绪影响与抵御频繁进出市场的诱惑的一个方法是每月腾出一定数额的资金定期投资。此方法有利于有效地安排预算，减低价格波动的影响，因为投资者可于低价时购进更多股票或基金单位，并在高价时减少购买数量。相比频繁进出市场或单次投资，这种方式获得的回报可能更加丰厚。

此“定时定额投资法”的优点在下文假设示例中显示。当股价下跌时，每月投入少量资金的投资者会获益，每股平均成本也更低。

示例策略1：一年内每月固定投资1,000美元（不论股价）

示例策略2：年初单次投资12,000美元