把握高质量债券的黄金时机

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固定收益市场一直是投资者追求稳定回报和风险控制的关键领域。在各国央行利率政策的调整、经济结构转型等因素的影响下,固定收益市场也带来新的变化与机遇,高信用评级的中短端债券成为值得关注的选择,有望为投资者以高性价比带来超额回报。

在当前的全球固定收益市场中,高利率、倒挂的收益率曲线和紧缩的息差所营造的投资环境,允许投资者通过持有高质量、低波动性的投资组合实现 6% 至 7% 的潜在收益率。而在过去,想要争取相同的收益水平,投资者往往需要在信用风险、久期风险和流动性等方面作出更大的妥协。我们认为,当前是构建具有吸引力的固定收益投资组合的绝佳时机。

市场对投资级企业债的热情便是有力例证。据资金流向监测和研究机构 EPFR 统计,截至今年 3 月,净流入美国企业债券类基金的资金高达 228 亿美元,超过 2019 年的 224 亿美元创下历史新高,其中 4/5 的资金流入投资级债券1

图表1: 2024年,大量资金流入美国企业债券市场1
净流入额(美元)

2024年,大量资金流入美国企业债券市场1

1- 数据来源:EPFR,2024 年数据截至 3 月 19 日。