Guide de placement dans les FNB axés sur l’énergie propre

La transition vers une économie à faibles émissions de carbone est en cours et transforme non seulement l’économie, mais aussi des secteurs entiers. Qu’il s’agisse d’accroître la capacité des énergies renouvelables et d’augmenter le nombre de véhicules électriques sur les routes, de transformer les secteurs à fortes émissions ou de garantir un approvisionnement suffisant en matériaux essentiels à toutes ces activités, la transition s’accompagnera d’une réaffectation massive des ressources et aura inévitablement des conséquences majeures sur les marchés et les portefeuilles*. En tant que fiduciaire, BlackRock peut aider ses clients à saisir les occasions et à réduire les risques créés par ce bouleversement. Nous continuons de concevoir des produits qui misent sur la transition à l’échelle mondiale, tout en élargissant et en approfondissant nos recherches sur les incidences qu’elle aura sur l’économie et les prix du marché. Dans cet article, nous mettons en évidence les possibilités de placement dans l’énergie propre qui découlent de la transition vers une économie à faibles émissions de carbone.

• Les progrès technologiques et les politiques favorables ont contribué à la forte baisse des coûts et à une adoption plus rapide de l’énergie propre.
• Les récents programmes publics d’investissements massifs aux États-Unis, en Europe, en Chine, au Japon et dans d’autres pays pourraient accélérer l’adoption de l’énergie propre, qui se généralisera.
• L’innovation continue dans les technologies solaires et éoliennes ainsi que les nouvelles technologies comme l’hydrogène pourraient stimuler davantage la croissance.
• Le fonds iShares Global Clean Energy Index ETF (XCLN) offre une exposition à l’énergie propre tout le long de la chaîne de valeur, ce qui comprend la production d’énergie et la technologie liée à plusieurs sources d’énergie renouvelable.

L’énergie propre constitue aujourd’hui un élément de base de l’infrastructure énergétique mondiale et pourrait devenir la principale source d’énergie de l’avenir. Dans ce contexte, de nouvelles perspectives s’ouvrent aux investisseurs.

L’adoption de l’énergie éolienne et de l’énergie solaire a accéléré la pénétration de l’énergie propre dans le panier énergétique mondial. À l’heure actuelle, les sources d’énergie renouvelable produisent 29 % de l’électricité mondiale, comparativement à 17 %-19 % entre 1985 et 2009¹. Les progrès réalisés dans les technologies solaires et éoliennes, ainsi que les politiques favorables ont rendu cela possible. L’efficacité et la fiabilité accrues des panneaux solaires et des éoliennes, en plus de l’aide financière publique ont fait baisser le coût de l’énergie propre bien au-dessous de celui des combustibles fossiles². Cette réduction favorise une adoption rapide et des économies d’échelle qui ont entraîné de nouvelles baisses de coûts³. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) prévoit une augmentation de plus de 60 % de la capacité de production d’électricité renouvelable d’ici 2026, ce qui représente 95 % de la nouvelle capacité totale de production⁴.

Des pays un peu partout dans le monde se tournent vers les sources d’énergie propre pour produire de l’énergie fiable, abordable et propre. Lors du choc de l’offre énergétique en 2022, les gouvernements ont adopté des mesures législatives qui visent à accélérer le développement de l’infrastructure d’énergie propre. Les investissements annuels pourraient atteindre 2000 milliards de dollars en 2030, soit plus de 50 % de leur niveau actuel.⁵

Aux États-Unis, l’Inflation Reduction Act, la plus importante mesure législative jamais prise par le Congrès en ce qui a trait à l’énergie propre et aux changements climatiques⁶, devrait changer la donne au chapitre de l’offre et de la demande. La loi prévoit des dépenses de l’ordre de 370 milliards de dollars pour l’énergie propre afin de renforcer la sécurité énergétique nationale et de réduire les émissions, qui seront investies dans la production d’énergie éolienne et solaire, la fabrication le long de la chaîne de valeur de l’énergie propre, et les technologies habilitantes liées à l’électrification et à l’efficacité énergétique.

Ces mesures pourraient se révéler avantageuses pour les producteurs d’énergie propre et les fabricants de technologies, car les crédits d’impôt, les investissements et les achats directs devraient se traduire par une augmentation de leurs revenus et de leurs marges. L’AIE prévoit que les États-Unis auront presque triplé leur capacité annuelle de production d’énergie solaire et éolienne en 2030, grâce principalement à l’Inflation Reduction Act.⁷

Soulignons par ailleurs que l’Infrastructure Investment and Jobs Act de 2021 prévoit des mesures d’aide pour l’énergie propre, qui entraîneront des investissements de plusieurs dizaines de milliards de dollars dans les sources d’énergie propre et les technologies qui pourraient contribuer à améliorer la viabilité et à étendre l’énergie propre, au-delà du secteur de l’énergie, à des utilisations finales non électrifiées dans les transports, le bâtiment et l’industrie.⁸

Les initiatives se multiplient à l’extérieur des États-Unis:

• Europe: En 2022, l’Union européenne (UE) a présenté le plan REPowerEU évalué à 210 milliards d’euros^9,10. Le plan relève à 45 % l’objectif de production d’énergie propre d’ici 2030 et augmente de 15 % la capacité de production d’énergie propre de l’UE¹¹. Il s’ajoute à la stratégie Global Gateway et s’inscrit dans le cadre du projet d’accélération de la transition énergétique de l’UE. La stratégie Global Gateway vise à investir 300 milliards d’euros pour soutenir le développement durable à l’échelle mondiale¹². S’appuyant sur ces initiatives, l’UE a publié récemment le plan industriel du pacte vert, qui a pour but de créer un environnement plus favorable au développement de technologies et de produits nécessaires à l’atteinte des objectifs de l’Europe en matière de climat.¹³
• Chine: En mars 2022, la Chine a publié son 14e plan quinquennal, qui prévoit une augmentation de 50 % de la production d’énergie propre d’ici 2025, grâce principalement à l’énergie éolienne et solaire¹⁴. Le plan représente une avancée majeure, car il décrit comment le pays entend atteindre son objectif de réduction des émissions d’ici 2030 et celui de carboneutralité d’ici 2060.
• Japon: Le Japon a adopté un programme de transformation écologique en 2022, qui investira 126 milliards de dollars en vue de l’atteinte des objectifs de décarbonation, dont la majeure partie sera destinée aux sources, aux technologies et aux infrastructures d’énergie de remplacement.¹⁵

Plusieurs estiment que la capacité mondiale de production d’électricité renouvelable augmentera de plus 80 % en 2026 par rapport aux niveaux de 2020, les deux tiers de cette production provenant de l’énergie éolienne et solaire.¹⁶

Énergie éolienne

Le monde a fait du chemin depuis l’avènement du moulin à vent. Les parcs éoliens côtiers comptent des centaines, voire des milliers, d’éoliennes d’environ 310 pieds de hauteur munies de longues pales qui portent leur diamètre à 410 pieds¹⁷. Une seule de ces éoliennes peut alimenter en électricité 940 maisons¹⁸. Les éoliennes sont de plus en plus efficaces, car les progrès technologiques et techniques se traduisent par une meilleure conception et une réduction de leurs coûts.

Les matériaux de pointe et les nouvelles techniques d’ingénierie permettent de construire des éoliennes toujours plus imposantes; les plus grandes éoliennes en développement mesurent plus de 850 pieds de hauteur et 800 pieds de diamètre.^19,20 D’autres technologies telles que les capteurs intégrés et l’intelligence artificielle procurent des avantages additionnels, ajustant le positionnement des éoliennes en temps réel pour capturer le vent de manière optimale.

Énergie solaire

L’énergie solaire connaît une expansion rapide. Aux États-Unis, elle représente 45 % de la nouvelle capacité de production d’électricité créée au cours des trois premiers trimestres de 2022.²¹ Entre 2016 et 2020, la capacité de production d’énergie solaire a augmenté de 98 GW en moyenne par année, contre 32 GW au cours des six années précédentes. En 2021, l’énergie solaire représentait 13 % de la production mondiale d’énergie propre.²²

Des efforts sont entrepris pour développer des cellules photovoltaïques multijonctions, c’est-à-dire des cellules constituées de plusieurs couches de matériaux semi-conducteurs, qui auront un seuil d’efficacité maximale plus élevé que celui des cellules au silicium. D’autres matériaux, comme la pérovskite et les nanocristaux, donnent de bons résultats en laboratoire. Ces matériaux pourraient améliorer l’efficacité des cellules photovoltaïques solaires et amener l’énergie propre dans de nouvelles sphères, comme la peinture et le verre à vitre.

Hydrogène

L’hydrogène (H₂) est l’élément le plus abondant dans l’univers, mais la dernière nouveauté en ce qui concerne l’énergie propre. Il contient trois fois plus d’énergie selon le poids que l’essence et brûle sans émissions. Il ne faut que de l’eau (H₂0) et de l’électricité pour que les électrolyseurs produisent de l’hydrogène. Lorsque cette électricité est produite à partir de sources d’énergie propre, comme l’énergie éolienne et l’énergie solaire, on dit que l’hydrogène qui en résulte est « vert ». Ce type d’hydrogène peut être utilisé dans les piles à combustible ou comme source d’énergie propre. On estime que la chaîne de valeur de l’hydrogène vert atteindra 11 000 milliards de dollars d’ici 2050²³. L’énergie propre se rend uniquement au réseau électrique, alors que 80 % de la consommation mondiale actuelle d’énergie se fait hors réseau (p. ex., l’essence dans les voitures, le pétrole et le charbon dans la production industrielle). L’hydrogène vert représente une source d’énergie verte pour les utilisations finales lorsque l’électrification n’est pas possible.

Les investisseurs qui souhaitent exploiter ce thème pourraient envisager d’investir dans des FNB qui offrent une exposition non pas à une seule source d’énergie propre, comme l’énergie solaire ou éolienne, mais plutôt à tous les types de producteurs et aux nombreux fabricants de technologies habilitantes, notamment:

• Cles sociétés actives dans le domaine de la production et de la distribution d’énergie propre de source éolienne, solaire et géothermale, ainsi que les producteurs d’hydrogène et de bioénergie
• les sociétés actives dans le domaine de la fabrication des technologies et des composants servant à produire et à distribuer l’énergie propre, y compris:
  • Énergie éolienne: les éoliennes et ses composants, dont les pales, nacelles, arbres d’entraînement, multiplicateurs, capteurs et générateurs
  • Énergie solaire: les modules solaires, cellules solaires au silicium et autres cellules solaires, verre solaire, onduleurs, régulateurs de charge, batteries, supports et autres composants connexes
  • Hydrogène: les piles à combustible, électrolyseurs et stations de distribution

Nous nous attendons à ce que l’innovation continue et les améliorations des aspects économiques de l’énergie propre qui en résulteront accélèrent considérablement la pénétration de l’énergie propre dans les paniers énergétiques mondiaux. Les politiques et les investissements dans ce domaine devraient assurer une telle évolution, donner un coup de pouce aux sociétés d’énergie propre et créer des occasions de croissance potentielle.

Le fonds iShares Global Clean Energy Index ETF (XCLN) permet aux investisseurs de profiter de la croissance dans l’ensemble de la chaîne de valeur du secteur de l’énergie propre. Le fonds investit dans des sociétés mondiales susceptibles de saisir les occasions que présente l’énergie propre et il cible les thèmes suivants : éthanol et alcool combustible, énergie géothermique, énergie solaire biomasse et biocarburants, hydroélectricité, cellules photovoltaïques, piles à combustible et énergie éolienne. Le fonds applique des filtres axés sur l’implication commerciale et exclut les sociétés à forte intensité carbonique.