Gute Zeiten für Anleihen
Die Zentralbanken der Industrieländer befinden sich auf oder nahe dem Höchststand der Zinssätze. Anleger können bei Qualitätstiteln wie Staats- und Investment-Grade-Anleihen höhere Renditen erzielen, bei gleichzeitig weniger Risiken. Mit Produkten mit fester Laufzeit können sie diese Renditen auf der Kurve sichern und regelmäßige Erträge erzielen.
In Zeiten, in denen die Unterschiede größer werden, kann das Niveau von Rendite und Risiko je nach Wertpapier oder Marktsegment variieren. Durch Flexibilität, können Anleger die Chancen, die sich aus diesen Unterschieden ergeben, identifizieren und nutzen. So können sie von neuen Trends wie bei Hochzins- und Schwellenländeranleihen profitieren.
Anlagen in Schwellenländern
Anlagen in Schwellenländern sind in der Regel mit einem höheren Anlagerisiko verbunden als Anlagen in Industrieländern. Der Wert dieser Anlagen kann daher unvorhersehbar sein und stark schwanken.
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Anleger kehren an die Anleihemärkte zurück
Inmitten höherer Zinsen rücken Anleihen als Ertragsquelle wieder verstärkt in den Fokus der Anleger. Denn sie bieten attraktive Optionen angesichts eines hochvolatilen Umfelds, über dem Trend liegender Inflationsraten und Zentralbanken, die die Zügel anziehen.
Quelle: LSEG Datastream, Bloomberg und BlackRock Investment Institute; 15. Jan. 2024
Anmerkung: Die Balken geben die Renditespanne der letzten 10 Jahre vom Höchststand bis zum Tiefststand (die höchsten und niedrigsten Niveaus sind jeweils angegeben). Die Linie gibt den Durchschnitt über diesen Zeitraum an, der Punkt den aktuellen Stand.
Das klassische Rezept einer statischen, breit angelegten Positionierung funktioniert in der heutigen Welt dynamischer wirtschaftlicher Entwicklungen unserer Ansicht nach nicht mehr. In einem vom Wandel geprägten Marktumfeld müssen Anleger heute eine flexiblere und gezieltere Strategie verfolgen.
Renditehoch bei Anleihen des Qualitätssegments nutzen
Neben den iBonds ETFs planen wir auch, unser Angebot an Anleihenfonds mit fester Laufzeit im Investmentfondsbereich zu erweitern. Sobald sich im Laufe dieses Jahres Chancen auf attraktive Renditen eröffnen, soll die Angebotspalette aufgestockt werden.
Selektiv Ertragschancen in einzelnen Marktsegmenten aufspüren
Die risikoaverse Stimmung, die 2022 und 2023 vorherrschte, zog viel Kapital aus Hochzins- und Schwellenländeranleihen ab. Unserer Meinung nach haben sich dadurch in bestimmten Bereichen dieser Marktsegmente potenzielle Chancen eröffnet. Angesichts der hohen Renditeunterschiede in diesem Teil des Anleihemarktes ist nun Anlagekompetenz gefragt: Wer flexibel ist und sehr genau hinschaut, kann erkennen, wo Unterschiede bestehen, und selektiv Ertragschancen nutzen.
Auch eine Kombination aus Schwellenländeranleihen in Hartwährung und lokaler Währung könnte für Anleger interessant sein. Beispielsweise über einen dynamischen Fonds als Paketlösung, der ein Engagement über alle Segmente des Schwellenländeranleihemarktes hinweg bietet.