Aktienmarktmonitor

Marketinginformation | Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück.

Ein aktiver Ansatz für Widerstandsfähigkeit und langfristige Erträge

In Zeiten erhöhter Volatilität können sorgfältig ausgewählte Unternehmen mit starken Fundamentaldaten Resilienz und Potenzial für eine bessere Performance als der breite Markt bieten. Im Jahresverlauf erwarten wir weitere Marktschwankungen, denn die höheren Zinsen fordern ihren Tribut in der Wirtschaft, wie die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor zeigen. Gleichzeitig könnte die Inflation wegen weiter steigenden Löhnen über den Zielvorgaben der wichtigen Zentralbanken von etwa 2 % verharren. Die Währungshüter werden daher möglicherweise die Zinszügel länger als vom Markt erwartet straff halten – selbst wenn sie dadurch den Wachstumsmotor ins Stocken bringen.

Unsicherheiten bleiben, aber die Ära des billigen Geldes, die auf die globale Finanzkrise folgte, ist unseres Erachtens vorbei. In den Industrieländern könnten die Zentralbanken mit ihrer restriktiven Geldpolitik im zweiten Halbjahr Rezessionen herbeiführen.

Für die Aktienmärkte bedeutet das aus unserer Sicht weniger Renditen durch „Beta“ oder allgemeine Marktgewinne und einen größeren Anteil von „Alpha“ oder Überrenditen an der Wertentwicklung. Marktschwankungen bieten aus unserer Sicht aktiven, langfristig orientierten Anlegern Möglichkeiten, Qualitätsunternehmen mit einem Abschlag ins Portfolio zu nehmen.

Solche Unternehmen lassen sich mit Hilfe sorgfältiger Analysen in einzelnen Sektoren und Regionen aufspüren. Dieser aktive Ansatz kann Portfolios in turbulenten Wirtschaftsphasen wetterfester machen und langfristig Renditepotenzial bieten, sobald der Konjunkturmotor wieder auf Touren kommt.