Der European Long-Term Investment Fund (ELTIF)

2) Private Equity wird dargestellt anhand des Burgiss Private Equity Manager Universe für die 20 Jahre bis zum 31. März 2022. Den Angaben von Burgiss liegen vierteljährlich gewichtete Renditen zugrunde. Die Daten von Burgiss stammen von den Limited Partnern dieser Privatfonds, und die Berechnung der Ergebnisse erfolgte nach Abzug von Gebühren und Gewinnbeteiligungen (Carried Interest). Die Ergebnisse werden vierteljährlich aktualisiert und veröffentlicht. Das Burgiss Private Equity Manager Universe (BMU) enthält 5.216 Private-Equity-Fonds (Vintage-Jahrgänge 1978-2022) per Oktober 2022. Die Angaben zur Performance stammen vom 30. Juni 2022, dem Datum, zu dem die aktuellsten Daten verfügbar waren. Berücksichtigt wurden alle Vintage-Jahrgänge. Im BMU wurden alle Private-Equity-Teilstrategien berücksichtigt, darunter Equity Generalist, Equity Venture Capital Generalist, Equity Venture Capital Late Stage, Equity Expansion Capital, Equity Buyout, Equity Venture Capital Early Stage und Unknown sowie Equity Unknown. Den Angaben zum BMU liegen vierteljährlich gewichtete Renditedaten zugrunde. Bei den Angaben zum BMU wurden ungeprüfte Quartals- und geprüfte Jahresabschlüsse verwendet, die Manager privater Investmentfonds für ihre Fondsanleger erstellen. Daher kann es zu Verzerrungen kommen, da es im Ermessen der Fondsmanager liegt, welche Angaben sie bereitstellen oder dies aus verschiedenen Gründen (z. B. aufgrund von Liquidation) beenden. Die Daten können daher eine Tendenz zu erfolgreichen Fonds aufweisen. Um die Vertraulichkeit der einzelnen Fonds und ihrer zugrunde liegenden Portfolioinvestitionen zu wahren, enthalten die veröffentlichten Daten zur Benchmark nur zusammengefasste Angaben. Das BMU ist daher nicht transparent, und die Angaben zum BMU können nicht von unabhängiger Seite verifiziert werden, da die einbezogenen Fonds nicht namentlich genannt werden. Bei den Privatmarktanlagen im BMU handelt es sich in der Regel um illiquide Anlagen. Darüber hinaus werden Aktualisierungen des Datenuniversums, wie z. B. aufgrund des Hinzufügens eines Fonds und seiner Wertentwicklung und/oder der Aktualisierung von Informationen für einen bestehenden Fonds aufgrund spät eingegangener, aktualisierter oder detaillierterer Informationen, erst bei der nächsten turnusmäßigen Veröffentlichung für diese Gruppe berücksichtigt. Das Analysetool des Burgiss Private I Universe berechnet die Daten jedes Mal neu, wenn ein neuer Fonds hinzugefügt wird. Daher sind die Angaben zur Performance der Vergangenheit nicht statisch, können nicht repliziert werden und werden im Laufe der Zeit von den in diesem Dokument angegebenen Daten abweichen. 
Der S&P 500 Index setzt sich aus 500 börsengehandelten US-Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung zusammen. 
Der MSCI World Index bildet die Wertentwicklung großer und mittelgroßer Unternehmen aus 23 Industrieländern ab. Mit seinen 1.540 Bestandteilen deckt der Referenzindex etwa 85 % der anhand des Streubesitzes gewichteten Marktkapitalisierung in jedem Land ab.

3) Private Credit wird dargestellt anhand des Cliffwater Direct Lending Index. Die Rendite von Private Credit basiert auf rollierenden vierteljährlichen Renditen vom 30. September 2015 (Indexauflegung) bis zum 31. März 2022. Der Cliffwater Direct Lending Index (CDLI) hilft Anlegern, ihr Verständnis von Privatkrediten als Anlageklasse zu verbessern. Das Ziel des CDLI ist es, die nicht gehebelte Wertentwicklung vor Gebühren von US-Unternehmenskrediten aus dem mittleren Marktsegment zu messen, die durch die zugrunde liegenden Vermögenswerte von Business Development Companies („BDCs“) repräsentiert werden, darunter börsengehandelte und nicht börsennotierte BDCs, die bestimmte Kriterien erfüllen. BDCs sind US-Finanzinvestoren für kleine und mittlere nicht börsennotierte Unternehmen. Der CDLI ist ein vermögensgewichteter Index, der vierteljährlich auf der Grundlage von Finanzabschlüssen und anderen Informationen, die in den bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC eingereichten Unterlagen enthalten sind, für alle BDCs berechnet wird, die die Kriterien erfüllen. In den Index aufgenommen werden die Vermögenswerte von BDCs, die (1) von der SEC als BDC gemäß dem Investment Company Act von 1940 reguliert werden; (2) deren gemeldete Vermögenswerte zum überwiegenden Teil (ca. 75 %) aus Direktkrediten an Unternehmen gemäß der Einstufung der einzelnen BDCs und im Ermessen von Cliffwater bestehen, und (3) innerhalb von 75 (bzw. 90) Kalendertagen nach dem aktuellen Bewertungstag das Formular 10-Q (bzw. 10-K) bei der SEC eingereicht haben. Erfüllt ein BDC die Indexkriterien, hat aber seine Daten auf dem Formular 10-K oder 10-Q zum Zeitpunkt der Indexneuzusammensetzung noch nicht bei der SEC eingereicht, werden die Angaben zu diesen Vermögenswerten bei der nächsten Neuzusammensetzung des Index einbezogen. Diese Informationen stammen aus Quellen, die als zuverlässig erachtet werden. BlackRock übernimmt jedoch keine Garantie für die Richtigkeit, Aktualität, Vollständigkeit oder Genauigkeit dieser Informationen. 
Die Bezugnahme auf den Cliffwater Direct Lending Index (CDLI) in diesem Dokument soll die unterschiedliche Wertentwicklung der Privatmärkte im Vergleich zu den öffentlichen Märkten im selben Zeitraum veranschaulichen. Dabei ist zu beachten, dass die Indizes Unterschiede in der Art und Weise ihrer Berechnung aufweisen und daher möglicherweise die Wertentwicklung des privaten/öffentlichen Kreditmarktes nicht genau wiedergeben. Der CDLI ist ein nach Vermögenswerten gewichteter Index, der auf den bei der SEC eingereichten Quartalsberichten von BDCs basiert, bei deren primären Vermögenswerten es sich um Kredite an mittelständische US-Unternehmen handelt. Die Anforderungen der SEC an die eingereichten Unterlagen und die Transparenz eliminieren die bekannten Auswirkungen des Survivorship Bias und der Selbstselektion. Die Indexrenditen werden in der Regel 75 Tage nach Quartalsende veröffentlicht. Die öffentlichen Indizes werden turnusmäßig, in der Regel monatlich, neu gewichtet und sind nach Marktwerten gewichtet. Der Cliffwater Index basiert auf Daten aus Unterlagen, die bei der SEC eingereicht wurden und deren Transparenzanforderungen erfüllen müssen. Der CDLI wird basierend auf den Angaben aus Finanzabschlüssen und anderen Unterlagen der zulässigen BDCs berechnet (d. h. die Index-Angaben basieren auf den zugrunde liegenden Vermögenswerten der BDCs), sodass der Index nicht gehebelt ist und keine Gebühren berücksichtigt. Die BDCs, deren bei der SEC eingereichte Unterlagen dem CDLI zugrunde liegen, werden von der SEC gemäß dem Investment Company Act von 1940 reguliert. 
Der Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index repräsentiert den US-Markt der steuerpflichtigen Investment-Grade-Anleihen. 
Der Bloomberg US Corporate High Yield Index bildet den auf US-Dollar lautenden Markt für hochverzinsliche Unternehmensanleihen ab. 
Der S&P/LSTA Leveraged Loan Index bildet die Wertentwicklung des US Leveraged Loan Market (Kredite für hoch verschuldete Firmen) ab.